全(quán)球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了(le)其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(x扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌í)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了(le)折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发(fā)达(dá)经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激(jī)进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但名义(yì)支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可(kě)能(néng)需要（也可(kě)能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势再做(zuò)出决(jué)策。

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